市场动态分析 高盛一文转头好意思股“雪崩”十大原因，衰败担忧位居榜首！

在履历了荡漾的一周后，好意思股市集遇到重挫。

上周好意思股市集广泛下落，标普500指数下落近3%。若非好意思联储主席鲍威尔在周五的发言提振市集情谊，跌幅可能更大。纳斯达克100指数下落2.8%，罗素2000指数下落3.7%。

高盛股票销售走动部门的数据袒露，对冲基金抛售加重，以2024年11月以来最快的速率作念空，长线投资者净卖出50亿好意思元，数据还袒露，抛售主要靠近在科技、金融和可选销耗板块。

高盛一份陈说转头了导致这次市集荡漾的十大原因，其中经济衰败担忧、关税问题以及本领面疲软等要素占据伏击地位。

高盛转头：好意思股“雪崩”的十大原因

以下是高盛走动部门转头的导致好意思股市集下落的十大原因：

增长担忧（Growth Concerns）：疲软的经济数据，包括非农服务数据和ISM制造业指数，加重了市集对经济衰败的担忧。关税倦怠重复AI主题重订价（Tariff Fatigue magnified by thematic re-pricing in AI）：捏续的交易垂死局面令投资者感到困窘，而东谈主工智能主题的重新订价也加重了市集波动。巨匠复杂性（Global Complexity）：德国和法国国债收益率创高，中国市集的京东、阿里巴巴推崇出色，以及QwQ-32B AI 模子崛起。本领面疲软（Technicals Weak）：标普500指数迫临200日移动平均线5732点，但大巨额主要指数和个股龙头股也接近本领上的“超卖”水平。系统性抛售（Systematic Supply）：趋势追踪基金（CTAs）在往日一周抛售了近600亿好意思元的好意思国股票delta敞口，其中约300亿好意思元为标普500指数联系。仓位过高（Positioning Elevated）：对冲基金的总杠杆率本周高潮1.1个百分点，达到往日一年的第100个百分位；而净杠杆率保捏相对稳重，处于往日一年的第47个百分位。流动性挑战（Liquidity very challenged）：市集流动性荒谬有限，创下新低。长期投资者裁汰风险敞口（Long-Only Risk Reduction）：长期投资者裁汰了医疗保健、公用做事和半导体等相对推崇较好的钞票的风险敞口。销耗者窘境（Consumer Woes）：服装零卖商 Abercrombie & Fitch、 Foot Locker、罗斯百货、泳装品牌维多利亚的精巧以及邮轮公司等面对窘境。倒霉的季节性要素（Poor Seasonality）：市集季节性推崇欠安，可能要到3月14日才会出现反弹。对冲基金动向：加快作念空

高盛的数据袒露，最近的看跌趋势有所加快，总风险敞口升至历史新高，而净风险敞口捏续萎缩。好意思国基本面多空计谋的总杠杆率高潮了0.3个百分点，达到206.9%（三年期的第98百分位），而好意思国基本面多空计谋的净杠杆率下降了2.1个百分点，降至51.3%（三年期的第31百分位）。因此，基本面多空比率下降了2.3%，降至1.660（与五年最低水平捏平）。

计谋师Vincent Lin指出，对冲基金流通第四周净卖出好意思国股票（往日10周中有9周），原因是卖空独特了买入，比例为1.7比1。本周总走动行径（卖空的代表）的增多是7周以来最大的。

瞻望下周，标普500指数到3月14日（政府或“停摆”前一天）的隐含波动率为3%。调治的焦点仍然是关税音问，以及卖方会议季（靠近在工业、销耗和医疗保健边界）。

此外，周三的CPI数据将是伏击的宏不雅事件，而好意思联储将在3月18/19日会议前插足静默期。在微不雅层面，财报季基本禁止（除了一些后期公布财报的销耗品公司以及甲骨文和Adobe外。投资者应密切调治这些要道事件，以判断市集改日的走向。