（以下本色从开源证券《北交所信息更新：年产500吨光刻胶单体凯旋下线，2024Q1-3营收同比+17.80%》研报附件原文撮要）佳先股份(430489)2024Q1-3营收4.59亿元（+17.80%），归母净利润1968.30万元（-34.68%）2024Q1-3营收4.59亿元（+17.80%），归母净利润1968.30万元（-34.68%），扣非归母净利润1719.38万元（-29.44%），其中2024Q3营收1.65亿元（+22.22%），归母净利润135.11万元（-86.23%）。受公司DBM产线立异影响，咱们下调公司2024-2026年盈利预测，瞻望公司2024-2026年归母净利润分袂为0.41（原0.48）/0.57（原0.63）/0.70（原0.77）亿元，对应EPS分袂为0.30/0.41/0.51元/股，对应面前股价的PE分袂为96.6/69.6/56.1X，看好公司年产500吨光刻胶单体凯旋下线+多元化新建形势冉冉投产，由于估值处于高位，下调至“增抓”评级。年产500吨光刻胶单体对乙酰氧基苯乙烯下线，助力光刻胶国产替代加快联营企英特好意思年产500吨光刻胶单体对乙酰氧基苯乙烯谨慎下线。光刻胶单体形势2023年10月底全面开工，经过前期试分娩，现在英特好意思光刻胶单体已产出及格产物，并依然客户考据，产物性量、产能、收率达到预期。此前，英特好意思见效与下流进攻客户签署了5000余万元的对乙酰氧基苯乙烯采购公约，标明了英特好意思光刻胶单体的分娩才略和产物性量获取了客户的高度认同。这次该产物的凯旋下线，记号着英特好意思杀青了分娩端与阛阓端的有序衔尾。英特好意思光刻胶单体对乙酰氧基苯乙烯是光刻胶用量最大的一种单体，可用于合成动作光刻胶主要要素的聚对羟基苯乙烯。公司多元化新建形势冉冉投产，掀开将来功绩增漫空间2024年前三季度公司新增乙酰丙酮盐共线形势，立异完成后，公司将会新增乙酰丙酮盐产物销售，瞻望将于2025年一季度开展乙酰丙酮盐形势试分娩职责。同期，公司对二元酸酯形势、生物可降解材料功能助剂形势进一步优化工艺，完善历程及配套成立才略，进一步镌汰了分娩资本，现在正冉冉投放阛阓。此外，公司“一种包含二苯甲酰甲烷的PVC用复合热庄重剂”获评安徽省专利优秀奖。风险领导：产能开释不足风险、竞争加重风险、原材料波动风险。
